工程呆滞行业动静点评：7月挖机内销同比+219%泛亚电竞内需筑底回升趋向强

　　7月挖机内销延续伸长，好于预期。]2024年7月，挖机告终内销6234台，同比伸长21.9%，3月往后持续正伸长，此前CME预估7月挖机内销同比伸长17%，实践好于墟市预期，且持续5个月高于预期；2024年1-7月挖机累计内销5.95万台，同比伸长6.2%。目前国内工程呆板合键以更新需求驱动，装备8-10年更新周期，依据中国工程呆板行业协会，2015年国内挖机销量5.6万台为上轮周期底部，彼时行业挖机保有量约120万台；2023年国内挖机销量约9.0万台，行业保有量约191-207万台，估计2024年行业更新需求下滑筑底；叠加装备更替、装备裁减补贴等策略催化，行业景气希望延续回升！

　　7月挖机表销同比微降0.5%，降幅收窄7.0pp。2024年7月，挖机告终表销7456台，同比微降0.5%挖土机，降幅收窄7.0pp；1-7月挖机累计表销5.73万台挖土机，同比裁汰12.3%。满堂看，2023年7-12月挖机表销增速同比下滑15-25%，受益于海表墟市客岁同期出口低基数以及目前海表片面地域需求温和苏醒等影响，估计2024年下半年挖机出口希望告终正伸长。工程呆板出海是长逻辑，2023年往后头部主机厂的海表生意体现强劲，高机、叉车泛亚电竞、混凝土呆板、起重机等增速明白，且片面企业中大挖销量提拔，工程呆板整机厂正逐渐从‘产物出海’超过到‘家产出海’，海表生意将延续拉动主机厂节余才干提拔。

　　装载机7月表里销增速高泛亚电竞，电动化率延续提拔。2024年7月，行业装载机销量8379台，同比伸长27.1%，此中内销4439台，同比伸长24.7%，表销3940台，同比伸长30.1%；累计销量6.54万台，同比伸长3.5%，此中，内销3.34万台，同比微降0.4%，表销3.20万台，同比伸长7.8%；工程呆板电动化是形势所趋，主机厂电动化经过正稳步推动，电动装载机渗入率正神速提拔，2024年7月行业发卖电动装载机1317台，电动化渗入率达15.1%，环比6月提拔0.4pp；正在国度以旧换新策略诱导下，上海等展开老旧装备裁减调动、推动更新购买新能源产物，电动化希望成为行业伸长新动力。

　　投资提倡：国内工程呆板行业贝塔底部边际向上挖土机，环球工程呆板万亿墟市，出海空间如故广漠，且企业侧重提质增效，节余才干希望延续提拔。提倡核心体贴【柳工】【中联重科】【徐工呆板】【三一重工】等整机厂，【恒立液压】、【艾迪周到】等中枢零部件厂商。

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